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摘要:我國證卷市場在股權改革之后進入了快速發(fā)展時期，中國的資本市場更加成熟穩(wěn)定，更加發(fā)揮了資本市場在拓展融資渠道、促進資本形成、優(yōu)化資源配置、分散市場風險方面的作用。并且在2009年，我國又建立了中國創(chuàng)業(yè)板市場，是我國金融市場的又一重要平臺。由于創(chuàng)業(yè)板剛剛建立，吸引了大量的投資者進行投資，因此對創(chuàng)業(yè)板市場的股票溢價分析和預測顯得尤為重要。 本文主要是評價股利比（股利價格比和股息生息率）預測股票溢價的能力。我們應用樣本內(nèi)預測研究來自中國股票市場創(chuàng)業(yè)板股票溢價，分別建立了股票溢價和股利價格比，股票溢價和股息生息率的一元滯后回歸模型。目的主要在于揭示股利比對股票溢價的預測能力，為廣大投資者決策提供參考。我們的數(shù)據(jù)來自國泰安數(shù)據(jù)服務中心，在分析研究中主要應用Excel和SPSS軟件。我們研究結(jié)果表明股利比預測股票溢價的能力較弱，但是股利價格比預測股票溢價比股息生息率預測股票溢價更顯著。最后，根據(jù)計算結(jié)果和所得結(jié)論分析預測能力強弱的原因是公司股利發(fā)放月份不集中，創(chuàng)業(yè)板股市不穩(wěn)定、波動大。
關鍵詞：股票溢價;股利價格比;股息生息率;預測
目錄 摘要 Abstract 1 緒論-1 1.1研究背景-1 1.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀-1 1.3本文的研究思路-4 2 數(shù)據(jù)-5 2.1股利價格比-5 2.2股息生息率-5 2.3無風險利率-6 2.4股票溢價-6 3 一階滯后回歸模型-8 3.1.模型介紹-8 3.2一階滯后回歸模型-8 3.3參數(shù)的最小二乘估計-8 4 中國股票市場創(chuàng)業(yè)板股利比預測股票溢價的實證分析-10 4.1、股利比（股利價格比、股息收益率）股票溢價之間的理論模型-10 4.1.1模型假設-10 4.1.2模型建立-10 4.2、實證結(jié)果-11 4.3、本章結(jié)論-13 5 主要結(jié)論和原因以及未來研究方向-14 5.1主要結(jié)論和原因-14 5.2未來的研究方向-15 參考文獻-16 致謝-17 |
