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摘要:本文選取了2010年4月16日至2012年2月10日滬深300指數(shù)，滬深300期貨合約價格和香港恒生指數(shù)三者當(dāng)日收盤價格的421組數(shù)據(jù)，應(yīng)用協(xié)整檢驗、格蘭杰因果檢驗、向量誤差修正模型、脈沖響應(yīng)函數(shù)、方差分解等，考察三個市場之間的相互影響．實證結(jié)果表明，三者之間存在一個協(xié)整關(guān)系，在長期內(nèi)，股指期貨對恒生指數(shù)的增長有較大的負面影響，滬深300指數(shù)的增長對恒生指數(shù)的增長起到了正面引導(dǎo)的作用．通過格蘭杰因果檢驗發(fā)現(xiàn)恒生指數(shù)是引起滬深300指數(shù)和滬深300股指期貨變化的格蘭杰原因，滬深300指數(shù)是引起滬深300股指期貨的格蘭杰原因． 通過建立向量誤差修正模型(VEC)，分別得到了關(guān)于滬深300股指指數(shù)，恒生指數(shù)和滬深300股指期貨的向量誤差修正模型．從脈沖響應(yīng)來看，滬深300指數(shù)、滬深300股指期貨價格對恒生指數(shù)的脈沖響應(yīng)均為正值，變動方向一致，分別在第2期，第1期達到峰值．由方差分解知道，對于恒生指數(shù)的方差分解，主要由其自身貢獻了不低于97%的比例；對于滬深300指數(shù)的方差分解其自身貢獻度為68%左右，恒生指數(shù)貢獻為32%左右；對于滬深300股指期貨進行方差分解發(fā)現(xiàn)第2期以后滬深300指數(shù)的貢獻度為65%左右，恒生指數(shù)貢獻度為30%左右． 關(guān)鍵詞：平穩(wěn)性檢驗；Johansen協(xié)整檢驗；Granger因果檢驗；向量誤差修正模型；方差分解；脈沖響應(yīng)
目錄 摘要 ABSTRACT 第一章 緒論-1 1.1 引言-1 1.2 文獻綜述-2 1.3 研究思路，方法及內(nèi)容-3 第二章 理論知識-5 2.1 平穩(wěn)性檢驗-5 2.2 協(xié)整關(guān)系檢驗-6 2.3 格蘭杰（Granger）因果檢驗-8 2.4 向量誤差修正模型-10 第三章 實證分析-14 3.1 數(shù)據(jù)來源-14 3.2 協(xié)整檢驗-15 3.3 向量誤差修正模型(VEC)的建立-19 3.4 脈沖響應(yīng)函數(shù)-20 3.5 方差分解-22 第四章 結(jié)論-25 參考文獻-27 致 謝-28 |
