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摘要：基于房地產(chǎn)與資金融通關(guān)系緊密，本文以杭州市為例，以利率對房價影響作為研究對象。因為利率不僅僅是金融系統(tǒng)中重要的變量，也是市場經(jīng)濟最基礎(chǔ)的變量之一，利率對于房地產(chǎn)市場影響集中表現(xiàn)在對房價的影響，因此利率政策可以作為政府調(diào)控房地產(chǎn)市場的重要政策工具。實證研究選擇了杭州2010年6月到2016年1月的杭州中房指數(shù)，CPI和一年期貸款利率進行ADF檢驗，協(xié)整檢驗，格蘭杰因果關(guān)系檢驗，脈沖響應(yīng)和方差分析等方法，發(fā)現(xiàn)，我國房地產(chǎn)價格對利率變化的敏感性較弱。利率變動短期不是我國房價波動的具體原因，但是從長期來看，具有一定的負向影響。最后對能夠完善市場化改革，更有效的達到調(diào)控效果，提出了幾個建議。
關(guān)鍵詞：利率；房地產(chǎn)價格；VAR模型
目錄 摘要 Abstract 1.緒論-1 1.1 研究背景及意義-1 1.1.1 研究背景-1 1.1.2 研究意義-1 2 利率影響房價的理論基礎(chǔ)-2 2.1 利率是政府調(diào)控房地產(chǎn)價格的重要手段-2 2.2利率手段的傳導(dǎo)機制-3 3.相關(guān)理論-4 3.1向量自回歸模型-4 3.1.1多元平穩(wěn)序列-4 3.1.2多元平穩(wěn)序列的均值和自協(xié)方差函數(shù)的估計-4 3.1.3向量自回歸回歸模型VAR-5 3.2單位根檢驗-6 3.3格蘭杰因果檢驗-6 3.4脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解分析-7 4.實證分析-7 4.1 數(shù)據(jù)說明-7 4.2研究方法-11 4.3實證結(jié)果及分析-11 4.3.1 ADF單位根檢驗-11 4.3.2協(xié)整檢驗-12 4.3.3格蘭杰因果檢驗-12 4.3.4建立VAR模型-13 4.3.5 脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解分析-18 5.總結(jié)-21 5.1研究結(jié)論-21 5.2 建議-21 6.參考文獻-22 |
