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摘要:我國股票市場在2010年4月后正式開始了融資融券交易，這使我國股票交易制度更加豐富，國內(nèi)投資者將更多的采用西方完善的投資策略。為了使投資更加高效，文章將以統(tǒng)計套利為核心具體的進行分析。 本論文以江蘇房地產(chǎn)類股票2015年7月31日至2016年8月1日的交易數(shù)據(jù)為背景，根據(jù)市場交易行情對其進行深入研究。在分類探究過程中,首先剖析選取配對股票的可能性，接著再計算配對間的相關(guān)系數(shù)，把相關(guān)系數(shù)較大的兩只股票選擇為統(tǒng)計套利組合。接著建立協(xié)整模型并驗證其關(guān)系，分別運用固定參數(shù)法和GARCH模型法計算其區(qū)間內(nèi)收益率。最后提出評價與找出存在的不足之處，再給予合理的建議。
關(guān)鍵詞 統(tǒng)計套利；協(xié)整理論；配對交易；GARCH模型
目錄 摘要 Abstract 1 緒論-1 1.1 研究背景-1 1.2 研究動機與意義-1 1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀-2 1.3.1 國外研究現(xiàn)狀-2 1.3.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀-3 1.3.3 國內(nèi)外研究綜述-3 1.4 研究框架、內(nèi)容及創(chuàng)新點-4 1.4.1 論文結(jié)構(gòu)及主要內(nèi)容-4 1.4.2 文章創(chuàng)新點-5 2統(tǒng)計套利相關(guān)理論-6 2.1 統(tǒng)計套利策略的定義-6 2.2 統(tǒng)計套利策略的原理-6 2.3 統(tǒng)計套利在市場交易中的應(yīng)用-8 2.4 統(tǒng)計套利的主要操作流程-9 2.5 本章小結(jié)-10 3統(tǒng)計套利的設(shè)計-11 3.1 配對股票的選取-11 3.2 配對股票交易量的確定-11 3.2.1 平穩(wěn)性檢驗-11 3.2.2 協(xié)整檢驗-12 3.2.3 修正誤差模型-13 3.3 套利交易信號的確定-13 3.3.1 固定參數(shù)法-14 3.3.2 GARCH模型法-14 3.4 本章小結(jié)-14 4 江蘇地產(chǎn)類股票的融資融券行情分析-15 4.1. 交易行情分析-15 4.1.1 漲跌幅行情-15 4.1.2 變異系數(shù)分析-16 4.2 本章小結(jié)-16 5 基于協(xié)整模型的統(tǒng)計套利實例分析-17 5.1 研究對象的描述性分析-17 5.1.1 研究對象的活躍度分析-17 5.1.2 分析對象的相關(guān)性分析-17 5.2 股票對交易量的確定-18 5.2.1 ADF檢驗-18 5.2.2 EG兩步法協(xié)整檢驗-20 5.2.3 ECM處理-21 5.3 套利區(qū)間的觸發(fā)信號確定-22 5.3.1固定參數(shù)法-22 5.3.2 GARCH模型法-22 5.4 統(tǒng)計套利方案收益分析-25 5.4.1 固定參數(shù)法-25 5.4.2 GARCH模型法-25 5.5 結(jié)果分析-25 5.6 本章小結(jié)-26 結(jié)論-27 致謝-28 參考文獻-29 附錄-30 |
